תפריט האתר
מחשבוניםמדריכיםרשויותפנסיה וגמלמכסשעריםבנקיםדיורמילוןדוחות מבוקריםשערי חליפיןשו״ת משכנתאאודות

פקטורינג: איך עובד מימון חשבוניות, עם זכות חזרה ובלעדיה, ומה העלות בפועל

פקטורינג הוא מכירה או המחאה של חשבוניות לקוחות שטרם נפרעו לגוף מימון, שמשלם לעסק מקדמה בשיעור מוסכם מסכום החשבונית מיד, גובה את החשבונית מהלקוח במועדה ומעביר את היתרה בניכוי עמלה וריבית. בפקטורינג עם זכות חזרה העסק נושא בסיכון שהלקוח לא ישלם; בפקטורינג ללא זכות חזרה הסיכון עובר לגוף המימון תמורת עמלה גבוהה יותר.

עודכן ב-2026-09-12, נכון לשנת המס 2026 · 535 מילים

המבנה המשפטי

הבסיס לפקטורינג בישראל הוא חוק המחאת חיובים, התשכ"ט-1969, שמאפשר לנושה להעביר את זכותו לקבל תשלום מהחייב לאדם אחר, בהסכם ובלי צורך בהסכמת החייב אלא אם הוסכם אחרת. העסק (הממחה) ממחה לגוף המימון (הנמחה) את זכותו לקבל את התמורה מהלקוח (החייב). הודעה ללקוח על ההמחאה מחייבת אותו לשלם לגוף המימון, ותשלום לעסק לאחר ההודעה אינו פוטר אותו.

גופי פקטורינג פועלים כנותני שירותי אשראי ונדרשים לרישיון לפי חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (שירותים פיננסיים מוסדרים), התשע"ו-2016, בפיקוח רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. גם בנקים מציעים פקטורינג ונכיון חשבוניות במסגרת הפיקוח על הבנקים.

איך זה עובד בפועל

העסק מוציא חשבונית ללקוח בתנאי תשלום, למשל שוטף פלוס 90. הוא מעביר את החשבונית לגוף המימון, שבודק את הלקוח (לא את העסק בעיקר, כי מקור הפירעון הוא הלקוח) ומשלם מקדמה, בדרך כלל שיעור מסוים מסכום החשבונית. במועד הפירעון הלקוח משלם לגוף המימון את מלוא הסכום, וגוף המימון מעביר לעסק את היתרה בניכוי העלויות. אם הלקוח מאחר, הריבית ממשיכה להצטבר על המקדמה עד התשלום.

ההסדר יכול להיות חשבונית בודדת או מסגרת שוטפת שבה כל החשבוניות ללקוחות מאושרים עוברות דרך גוף המימון. במסגרת שוטפת, גוף המימון מנהל בפועל את גביית הלקוחות של העסק.

עם זכות חזרה ובלעדיה

בפקטורינג עם זכות חזרה (ריקורס), אם הלקוח אינו משלם, גוף המימון דורש מהעסק את המקדמה בחזרה עם הריבית. זהו למעשה אשראי כנגד חשבוניות כביטחון, והוא נרשם בדוחות העסק כהלוואה. בפקטורינג ללא זכות חזרה, גוף המימון נושא בסיכון חדלות הפירעון של הלקוח (אך בדרך כלל לא בסיכון של מחלוקת מסחרית על הסחורה), והחשבונית יוצאת ממאזן העסק. העמלה גבוהה יותר, וגוף המימון בודק את הלקוח בקפידה או מבטח את החוב בביטוח אשראי.

ההבחנה קובעת גם את הרישום החשבונאי ואת הצגת ההון החוזר: מכירה ללא זכות חזרה מקטינה לקוחות ומגדילה מזומן; עם זכות חזרה נוספת התחייבות.

העלות

העלות מורכבת משני רכיבים: עמלת פקטורינג כאחוז מסכום החשבונית, שמכסה את הבדיקה, הניהול והסיכון, וריבית על המקדמה לתקופה שבין התשלום לעסק לגבייה מהלקוח. הריבית נקובה שנתית ומחושבת יחסית לימים בפועל. העלות הכוללת כאחוז מהחשבונית לתקופה קצרה נראית נמוכה, אך בחישוב שנתי (חוק הסדרת הלוואות חוץ-בנקאיות מחייב הצגת עלות אשראי שנתית בהלוואות שהוא חל עליהן) היא גבוהה מהלוואה בנקאית רגילה, בתמורה לזמינות ולהיעדר ביטחונות אחרים.

הדוגמה מחשבת את העלות על חשבונית של 100,000 ש"ח ל-90 יום. מחשבון עלות האשראי באתר מחזיר את הריבית האפקטיבית השנתית של ההסדר.

מתי משתמשים בו

פקטורינג נפוץ בעסקים שמוכרים ללקוחות גדולים בתנאי אשראי ארוכים: ספקים לרשתות, קבלני משנה, יצואנים. הוא מתאים כשהלקוח חזק מהספק, כי גוף המימון מתמחר את סיכון הלקוח. הוא אינו מתאים לחובות במחלוקת, ללקוחות פרטיים או לחשבוניות שכבר בפיגור, שאותם גופי המימון אינם מקבלים.

דוגמה מספרית: חשבונית 100,000 ש"ח לתשלום בעוד 90 יום, מקדמה 80%, עמלה 1.5%, ריבית 8% שנתית (להמחשה)

מקדמה מיידית (80%)80,000 ש"ח
עמלת פקטורינג 1.5% מהחשבונית1,500 ש"ח
ריבית: 80,000 × 8% × 90 / 3651,578.08 ש"ח
סך העלות3,078.08 ש"ח
יתרה לעסק לאחר גביית הלקוח: 100,000 - 80,000 - 3,078.0816,921.92 ש"ח
סך שהעסק קיבל96,921.92 ש"ח
עלות כאחוז מהחשבונית ל-90 יום3.08%
עלות שנתית פשוטה על המקדמה: 3,078.08 / 80,000 × 365 / 9015.6%

תנאים להמחשה. אם הלקוח מאחר, הריבית ממשיכה להצטבר ומשנה את החישוב.

טבלת עובדות ומקורות

עובדהמקור
המחאת זכות לקבל תשלום ללא הסכמת החייבחוק המחאת חיובים, התשכ"ט-1969, סעיפים 1-2
הודעה לחייב על ההמחאה ותוצאותיהחוק המחאת חיובים, התשכ"ט-1969, סעיף 2(ב)
רישוי נותני אשראי חוץ-בנקאייםחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (שירותים פיננסיים מוסדרים), התשע"ו-2016
חובת גילוי עלות אשראי בהלוואות חוץ-בנקאיותחוק אשראי הוגן, התשנ"ג-1993 (לשעבר חוק הסדרת הלוואות חוץ-בנקאיות)
רישום המחאה ושעבוד לקוחות בחברהפקודת החברות [נוסח חדש], התשמ"ג-1983, סעיף 178

מה לא כלול ומקרים מיוחדים

  • נכיון שיקים דחויים הוא מוצר קרוב אך מבוסס על פקודת השטרות ולא על המחאת חיובים.
  • פקטורינג יצוא עם ביטוח אשראי של חברות ביטוח סחר חוץ כפוף לתנאי הפוליסה.
  • המדריך אינו משווה בין גופי מימון ואינו מציין תעריפים בפועל.

שאלות נפוצות

הלקוח צריך להסכים?

לפי חוק המחאת חיובים, לא, אלא אם החוזה עם הלקוח אוסר המחאה. הלקוח מקבל הודעה ומשלם לגוף המימון.

מה ההבדל בין פקטורינג להלוואה?

בפקטורינג ללא זכות חזרה החשבונית נמכרת והסיכון עובר; עם זכות חזרה זו הלוואה כנגד ביטחון של חשבוניות.

למה העלות השנתית גבוהה?

העמלה נגבית על כל חשבונית לתקופה קצרה; כשמגלמים אותה לשנה היא מתווספת לריבית ומגיעה לשיעור דו-ספרתי.

אפשר לעשות פקטורינג על חשבונית בפיגור?

בדרך כלל לא. גופי המימון מקבלים חשבוניות שוטפות ללקוחות מאושרים בלבד.

מעודכן לשנת המס 2026. המידע והחישוב להמחשה בלבד ואינם ייעוץ פיננסי, פנסיוני, מס או משפטי. לפני החלטה פנה לבעל רישיון.

כלים ומדריכים קשורים

בדיקת זכאות למימון

יועץ מימון יבדוק זכאות למימון או מענק. האתר אינו מייעץ - הפנייה עוברת לבעל מקצוע מורשה בלבד.

בעל רישיון בלבדללא עלות וללא התחייבותהפרטים נמחקים בתוך 90 יום