ריבית ריאלית: מה זה?

ריבית ריאלית היא הריבית הנומינלית בניכוי שיעור האינפלציה, והיא מבטאת את השינוי האמיתי בכוח הקנייה של הכסף שנחסך או נלווה, בניגוד לריבית הנומינלית שנקובה בחוזה.

ריבית נומינלית היא המספר שכתוב בחוזה הפיקדון או ההלוואה, למשל 4% לשנה. ריבית ריאלית היא מה שנשאר ממנה לאחר האינפלציה: אם המחירים עלו באותה שנה ב-3%, הריבית הריאלית היא כ-1%, ואם עלו ב-5% הריבית הריאלית שלילית, כלומר החוסך יכול לקנות פחות בסוף השנה למרות הריבית שקיבל. החישוב המדויק הוא חלוקת אחד ועוד הריבית הנומינלית באחד ועוד האינפלציה, פחות אחד, והקירוב הנפוץ הוא הפרש פשוט.

ההבחנה חשובה בכל החלטה ארוכת טווח. תשואות של קרנות פנסיה וקופות גמל מדווחות במונחים נומינליים, ומחשבון הפנסיה באתר מניח תשואה ריאלית כדי להציג את הקצבה בכוח הקנייה של היום. במשכנתא, מסלול צמוד מדד נושא ריבית ריאלית, ומסלול לא צמוד נושא ריבית נומינלית שכוללת פיצוי על האינפלציה הצפויה; ההשוואה ביניהם דורשת הנחה על האינפלציה העתידית. כלומר, בהחלטות מימון וחיסכון ההשוואה הנכונה היא בין ערכים ריאליים לריאליים או בין נומינליים לנומינליים.

הריבית הריאלית במשק נמדדת מתשואת אגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד, ובנק ישראל מתייחס אליה בהחלטות הריבית. ריבית בנק ישראל עצמה היא נומינלית, והפער בינה לבין האינפלציה הצפויה הוא הריבית הריאלית קצרת הטווח. בהלוואות צרכניות ובאשראי בכרטיס, הריבית הנקובה היא נומינלית, ובתקופות של אינפלציה נמוכה הפער בינה לבין הריבית הריאלית קטן. מחשבון הריבית האפקטיבית באתר מחשב את הריבית האמיתית של הלוואה כולל עמלות, במונחים נומינליים.

מקור חוקי / רגולטורי: חוק בנק ישראל, התש"ע-2010; חוק פסיקת ריבית והצמדה, התשכ"א-1961

מדריכים בנושא תכנון פיננסי · כל המונחים