מסלול קל"צ: מה זה?

קל"צ הוא מסלול משכנתא בריבית קבועה לא צמודה, שבו ההחזר החודשי בשקלים ידוע מראש ואינו משתנה לאורך כל תקופת ההלוואה.

קל"צ הם ראשי תיבות של קבועה לא צמודה. במסלול זה הריבית נקבעת ביום החתימה ואינה משתנה, ויתרת הקרן אינה מוצמדת למדד המחירים לצרכן. התוצאה היא לוח סילוקין שבו כל תשלום ידוע מראש בשקלים, ללא תלות בריבית בנק ישראל או באינפלציה. הריבית במסלול זה גבוהה בדרך כלל מהריבית במסלולים צמודים או משתנים לאותה תקופה, משום שהבנק נושא בסיכון השינויים. הפער בין ריבית קל"צ לריבית קבועה צמודה משקף בקירוב את ציפיות האינפלציה של השוק לתקופת ההלוואה, כפי שהן משתקפות בתשואות אגרות החוב הממשלתיות.

המסלול נספר כחלק מהרכיב בריבית קבועה שהוראת ניהול בנקאי תקין 329 של בנק ישראל מחייבת: שליש לפחות מסכום ההלוואה חייב להינתן בריבית קבועה. לכן כמעט כל תמהיל משכנתא בישראל כולל רכיב קל"צ או רכיב קבוע צמוד. תקופת המסלול נעה בין שנים ספורות ועד למגבלת 30 השנים הקבועה באותה הוראה. ככל שתקופת המסלול ארוכה יותר, הריבית הקבועה שנקבעת לו גבוהה יותר, משום שהבנק מגלם בה את אי-הוודאות לגבי הריבית לאורך שנים רבות.

בפירעון מוקדם של מסלול קל"צ עשויה לחול עמלת היוון, אם הריבית הממוצעת שמפרסם בנק ישראל ביום הפירעון נמוכה מהריבית שבהסכם. עמלה זו מחושבת לפי צו הבנקאות בנושא עמלות פירעון מוקדם, והיא הסיבה שמיחזור של מסלול קבוע כרוך לעיתים בעלות משמעותית בתקופות של ירידת ריבית. מנגד, בתקופה של עליית ריבית, מסלול קל"צ שנלקח קודם לכן נשאר בריבית הנמוכה שנקבעה בחתימה, ואין עמלת היוון בפירעונו משום שהריבית הממוצעת גבוהה מריבית ההסכם.

מקור חוקי / רגולטורי: הוראת ניהול בנקאי תקין 329, בנק ישראל

מדריכים בנושא משכנתא · כל המונחים